12月非农稍低预期 国际黄金价格连续两周反弹

2017-01-09 17:50:29
来源:金色财经
作者:上帝巴菲特

CFTC(美国商品期货委员会)

CFTC(美国商品期货委员会)

全球元旦假日后的第一周,金融市场就出现了暗流涌动,离岸人民币大幅上涨1.76%,美元兑离岸人民币汇率一度深度下调至6.7815,创2016年11月11日以来的最低水平。而黄金价格则在市场憧憬国内和印度市场增补库存的背景下继续反弹。具体来看,国际黄金价格连续第二周出现上涨,截止上周收盘,现货黄金价格收报在1172.1美元/盎司,周涨1.88%,周五低于预期的美国12月非农就业数据则进一步坚定了多头反击的信心。 

资金流向方面,根据CFTC最新公布的数据显示,在截止1月3日的一周里,COMEX黄金期货中的非商业净多头持仓较之前一周小幅减少1500余手至9.865万手,为连续8周下跌,继续创下自今年2月以来的最低水平。自去年年初以来,该持仓水平与金价之间的相关性明显上升。根据我们的数据统计显示,过去三年以来,非商业净多头持仓与黄金价格之间的正相关性为0.67,而2016年二者之间的相关性则高达0.95。因此非常明显的是,与之前几周相比,上周基金减持的幅度明显已经缩小,因此我们看到黄金价格也出现了触底反弹的迹象。 

从利率市场来看,上周美国十年期国债收益率继续出现小幅回调,截止周五收盘,该收益率报收在2.42%,较之前一周下降3个基点,目前已经连续三周下跌。虽然股市仍在上涨,但随着特朗普上任时间的临近,市场的避险情绪也开始有所增加,这一点也对近期黄金价格的上涨起到了一定的推动作用。 

实物投资需求方面,全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust上周继续大幅减仓8.6吨至813.59吨,为连续第九周下降,创下了自2016年4月以来最低水平。从黄金投资的大方向环境来讲,国际黄金价格也许会受到影响,但黄金价格将会受到多方影响,其他方面足以提供强力支撑!  

连续两周的反弹后,黄金价格已经暂时摆脱了下方技术上的“危险形态”,短期来看,市场延续反弹的概率较大。但鉴于基本面情况并没有太大的好转,且美元仍然保持着强势格局,因此反弹的高度不宜看的太高,1200美元将是黄金价格上方重要的阻力位置。 

对于美联储在2017年的加息路径,我们认为在2017年3月加息的概率较低,目前仅有35%。主要原因是大量一季度经济数据还未公布,联储无法就上一次加息对经济的影响作出准确的评估。我们判断美联储在2017年加息次数不会多于两次。主要原因有前面提到的美国经济复苏动能并不强劲,以及特朗普上台后给美国经济带来的不确定性增加。 

而黄金在2017年可能走出“先扬后抑再扬”的走势,一季度市场将消化去年四季度中国和印度市场所压制的部分需求,库存的回补将推动黄金价格在一季度走高。二季度市场将受累于特朗普的经济新政以及美联储在年中加息的预期。预计下半年贵金属市场将再度有所好转,如果届时美国经济数据不佳或是美联储未能如期加息,黄金价格以及白银价格均有望看到更高。

非农 非农就业数据 黄金价格 黄金投资 贵金属
金色财经 > 黄金 > 12月非农稍低预期 国际黄金价格连续两周反弹